در اوراق بهادار با درآمد ثابت کارآمد

صندوق درآمد ثابت کارآمد با نماد بورسی «کارآمد» و شماره ثبت ۱۲۳۲۷ نزد سازمان بورس و اوراق بهادار، یکی از صندوق‌های درآمد ثابت قابل معامله (ETF نوع ۲) در بازار سرمایه ایران است. این صندوق توسط سبدگردان کارآمد مدیریت می‌شود و از آبان ۱۴۰۳ در بورس معامله می‌شود. بازدهی عمدتاً از مسیر تغییر NAV دیده می‌شود؛ در متن رسمی رایج این صفحه، پرداخت سود ماهانه نقدی به حساب بانکی به‌عنوان ویژگی اصلی معرفی نشده — پس آن را با صندوق‌های «کوپن ماهانه» یکی نگیرید مگر امیدنامه روز چیز دیگری بگوید. در FinAI می‌توانید بازدهی صندوق کارآمد، NAV امروز، فاصله قیمت تابلو از ارزش خالص، نمودار عملکرد، صورت‌های مالی کدال و مقایسه با لبخند فارابی، رشد پایدار آبان و صندوق پاسارگاد را ببینید. اطلاعات رسمی در karamadfund.ir منتشر می‌شود. متولی صندوق مشاور سرمایه‌گذاری هوشمند آبان است — نقش نظارتی امانی، نه مدیریت سبد.

صندوق کارآمد چیست و ETF نوع ۲ چه معنایی دارد؟

صندوق در دسته صندوق‌های درآمد ثابت قرار می‌گیرد و واحدهایش مانند سهام در ساعات رسمی بورس با نماد «کارآمد» خرید و فروش می‌شوند. به زبان ساده: سبدگردان کارآمد در اوراق مشارکت، سپرده و ابزارهای با درآمد ثابت سرمایه‌گذاری می‌کند و ارزش هر واحد روزانه در NAV منعکس می‌شود. عبارت «نوع ۲» در مقررات این کلاس به حدود مجاز ترکیب دارایی و چارچوب امیدنامه اشاره دارد، نه به کف بازدهی یا سود قطعی. NAV حرکت می‌کند؛ حتی اگر نوسان معمولاً کمتر از سهام باشد، با نرخ سپرده بانکی تضمین‌شده یکی گرفته نشود.

تفاوت کلیدی: ETF ترکیبی در برابر صندوق با سود ماهانه نقدی

بسیاری از سرمایه‌گذاران ایرانی وقتی «درآمد ثابت» می‌شنوند، تصویر واریز ماهانه به شبا در ذهنشان می‌آید. دو مدل رایج را جدا کنید:

• ETF با ترکیب در NAV (مثل کارآمد، لبخند): سود اوراق داخل ارزش واحد می‌ماند؛ بازدهی را از رشد قیمت/NAV می‌بینید مگر سیاست تقسیم سود جداگانه‌ای اعلام شود
• صدور و ابطال با سود نقدی دوره‌ای (مثل برخی صندوق‌های ماهانه): بخشی از عایدی به‌صورت وجه به حساب بانکی واریز می‌شود و NAV رفتار متفاوتی دارد

اگر به جریان نقد ماهانه برای هزینه زندگی نیاز دارید، قبل از خرید کارآمد امیدنامه و آخرین اطلاعیه تقسیم سود را بخوانید؛ در غیر این صورت ممکن است ابزار نامناسبی نسبت به صندوق‌های پرداخت‌کننده نقدی انتخاب کنید. اگر می‌خواهید اصل سرمایه بدون برداشت دوره‌ای رشد کند و نقدشوندگی تابلویی داشته باشید، ETFهایی مثل کارآمد یا لبخند منطقی‌ترند.

ساختار حقوقی و ارکان (منبع: karamadfund.ir)

• مدیر صندوق: سبدگردان کارآمد
• متولی: مشاور سرمایه‌گذاری هوشمند آبان
• نماد: کارآمد
• شماره ثبت: ۱۲۳۲۷
• آغاز معامله/فعالیت مرتبط: از آبان ۱۴۰۳
• نوع: درآمد ثابت قابل معامله (ETF) نوع ۲
• سایت رسمی: karamadfund.ir

متولی مشترک با برخی صندوق‌های دیگر (از جمله محصولات مرتبط با اکوسیستم آبان) به‌معنای سبد یکسان نیست. مدیر اینجا کارآمد است؛ تصمیم سرمایه‌گذاری با مدیر است، نظارت امانی با متولی.

سفارش روی نماد؛ نه صدور سنتی از درگاه فقط

چون ساختار ETF است:

1. کد بورسی و سجام را تکمیل کنید
2. در سامانه کارگزاری نماد «کارآمد» را جستجو کنید
3. قبل از ثبت سفارش، NAV و فاصله تابلو را در FinAI ببینید
4. سفارش خرید/فروش را در ساعات رسمی بورس ثبت کنید
5. تسویه معمولاً T+1 است — اگر فردا صبح به وجه نقد نیاز دارید، این ابزار جای حساب جاری نیست

حداقل معامله در بورس معمولاً در حد صد هزار تومان است، اما تصمیم اصلی عمق تابلو، اسپرد و تحمل فاصله قیمت از NAV است. جزئیات کارمزد کارگزاری و مقررات روز را از سامانه معاملات بگیرید.

پرمیوم و تنزیل در درآمد ثابت ETF

حتی در درآمد ثابت، قیمت تابلو می‌تواند کمی از NAV فاصله بگیرد. خرید با پرمیوم بالا یا فروش در تنزیل عمیق، بازدهی تحقق‌یافته کوتاه‌مدت را منحرف می‌کند. بازارگردانی به تنگ‌تر شدن فاصله کمک می‌کند، اما فاصله صفر دائمی تضمین نیست.

بازدهی کارآمد و عوامل مؤثر

بازدهی صندوق کارآمد به نرخ بهره، قیمت اوراق سبد، کیفیت اعتباری ناشران، هزینه‌های صندوق و رفتار تابلو وابسته است. عدد ثابت دائمی اعلام نمی‌کنیم؛ سری روز تا چندماهه و از ابتدا را در FinAI ببینید. سابقه از ۱۴۰۳ برای قضاوت چندساله هنوز کوتاه است — بازدهی چند هفته را به برتری دائمی نسبت به لبخند یا آبان ترجمه نکنید.

• بازدهی روزانه تا ماهانه
• سه‌ماهه و شش‌ماهه
• از ابتدای فعالیت (از آبان ۱۴۰۳)
• رتبه عملکرد در افق‌های قابل دسترس
• نمودار NAV در کنار قیمت تابلو

محرک‌ها

– نرخ بهره بانکی و اوراق: فضای بازدهی درآمد ثابت را جابه‌جا می‌کند – بازار ثانویه اوراق: تغییر قیمت اوراق روی NAV اثر می‌گذارد – هزینه مدیریت و ارکان: از NAV کسر می‌شود – فاصله تابلو از NAV: روی بازدهی خرید و فروش کوتاه اثر دارد – عمق معاملات: در روزهای کم‌حجم اسپرد مهم‌تر می‌شود بازدهی گذشته تضمین آینده نیست.

مقایسه کارآمد با همتایان ETF درآمد ثابت

در مقایسه FinAI سیاست سود، کارمزد، سابقه، AUM و رفتار NAV را بخوانید — نه فقط بازدهی چند روز.

کارآمد در مقابل لبخند فارابی

لبخند از ETFهای شناخته‌شده درآمد ثابت با ترکیب روزانه و سابقه طولانی‌تر از ۱۴۰۱ است و تحت مدیریت فارابی اداره می‌شود. کارآمد محصول سبدگردان کارآمد از ۱۴۰۳ با متولی هوشمند آبان است. اگر برند فارابی و سابقه بیشتر می‌خواهید، لبخند مسیر دیگری است؛ اگر به اکوسیستم کارآمد و نماد «کارآمد» علاقه دارید، ۱۲۳۲۷ را با داده خودش بسنجید.

کارآمد در مقابل رشد پایدار آبان

رشد پایدار آبان نیز درآمد ثابت ETF است (نماد «رشد») و متولی/اکوسیستم آبان در اطراف آن دیده می‌شود. متولی کارآمد هوشمند آبان است، اما مدیر کارآمد با مدیر رشد یکی نیست. متولی مشترک یعنی نظارت شبیه، نه سبد یکسان. هر دو را از نظر نقدشوندگی تابلو و عملکرد دوره‌ای مقایسه کنید.

کارآمد در مقابل پاسارگاد

صندوق پاسارگاد را در همان سبد مقایسه درآمد ثابت ETF بگذارید و امیدنامه، سیاست سود و رفتار NAV را جدا بخوانید. شباهت کلاس دارایی جایگزین خواندن اسناد نیست.

تمایز از زرگر کارآمد (کالایی)

سبدگردان کارآمد محصول کالایی ETF با نماد «زرگر» (ثبت جدا) هم دارد. کارآمد ۱۲۳۲۷ درآمد ثابت است؛ زرگر مسیر طلا/کالا. در جستجو نام «کارآمد» را با کلاس دارایی اشتباه نگیرید — برای طلا به صفحه زرگر بروید، برای ثبات نسبی همین صفحه.

کارآمد در برابر سپرده بانکی

• سپرده: سود اعلامی معمولاً تضمینی؛ نقدشوندگی با قواعد شکست
• کارآمد: بازدهی بالقوه نزدیک فضای اوراق/بهره، اما تضمینی نیست و NAV/تابلو نوسان دارد
• نقدشوندگی: فروش در ساعات بازار با تسویه T+1 — نه برداشت آنی
• معافیت معمول سود واحد: طبق چارچوب جاری (با مشاور مالیاتی قطعی کنید)

برای افق خیلی کوتاه یا نیاز قطعی به مبلغ مشخص در تاریخ معین، سپرده شفاف‌تر است. برای افق میان‌مدت با پذیرش نوسان اندک، ETF درآمد ثابت قابل بررسی است.

ریسک‌ها

– نوسان NAV و فاصله تابلو از ارزش خالص – ریسک نرخ بهره و قیمت اوراق – ریسک اعتباری ناشران – سابقه نسبتاً کوتاه از آبان ۱۴۰۳ – عدم پرداخت الزامی سود ماهانه نقدی (مگر اعلام رسمی) – عدم تضمین بازدهی – قاطی شدن با محصولات کالایی هم‌برند

نکات قبل از خرید

– karamadfund.ir و امیدنامه را برای سیاست تقسیم سود بخوانید – NAV و پرمیوم/تنزیل را در FinAI ببینید – با لبخند، رشد آبان و پاسارگاد مقایسه کنید – اگر جریان نقد ماهانه می‌خواهید، ابتدا مدل پرداخت را قطعی کنید – تمام نقد را روی یک ETF نگذارید

سوالات متداول درباره صندوق کارآمد

کارآمد ETF است یا صدور و ابطال؟

ETF است — قابل معامله در بورس با نماد «کارآمد».

نوع ۲ یعنی سود تضمینی؟

خیر. به چارچوب ترکیب دارایی اشاره دارد، نه کف بازدهی.

آیا هر ماه سود نقدی به حساب واریز می‌شود؟

ویژگی اصلی رایج این صندوق رشد/ترکیب در NAV است. قبل از خرید، اطلاعیه تقسیم سود و امیدنامه را چک کنید؛ با صندوق‌های ماهانه‌پرداز خودکار یکی فرض نکنید.

متولی کیست؟

مشاور سرمایه‌گذاری هوشمند آبان — نظارت امانی؛ مدیریت با سبدگردان کارآمد است.

تفاوت کارآمد با لبخند چیست؟

مدیر و سابقه متفاوت است. لبخند فارابی و قدیمی‌تر؛ کارآمد از ۱۴۰۳. در FinAI مقایسه کنید.

تسویه چقدر طول می‌کشد؟

معمولاً T+1.

حداقل مبلغ خرید؟

معمولاً در حد حداقل‌های معامله بورس/کارگزاری (اغلب حدود ۱۰۰ هزار تومان).

سایت رسمی کجاست؟

karamadfund.ir و صفحه کارآمد در FinAI.

آیا با زرگر یکی است؟

خیر. زرگر کالایی/طلایی است؛ کارآمد ۱۲۳۲۷ درآمد ثابت.